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CFA协会如何解读区块链——下篇

日期:2020-01-04编辑作者:Web前端技术

事实:尽管许多行业可以将数据传输和存储到安全的区块链中,并从中受益,并提高许多企业的运营效率,并实现问责制。但是并非每个行业都能从区块链中获得显着改善,并非每个用例都适合采用区块链技术。比如说物联网,如果只是需要实现物联网的自动化,就没有必要使用区块链,可以采用一个可信方来替代。

绿币是一种加密货币,采用独特的算法有效阻止ASIC专用矿机,做到更好的去中心化,以让更多人参与挖矿,同时能够有效避免51%攻击,两分半钟一个确认,可以出产8400万个币,每隔840000个区块产减半,初期区块出币量为50个,无预挖。

结语

CFA协会就DLT技术如何在投资管理领域发挥作用和潜在的局限进行了小篇幅的定性论述,在一定程度上认可了该技术未来对于行业的影响,CFA证书是全球含金量最高的金融证书,而教材在今年首次加入区块链技术的相关内容,在很大程度上认同了区块链技术的不可逆性,其将数字加密货币纳入DLT技术的最大应用。

纵观CFA整个教材体系,数字加密货币的内容并没有出现在金融衍生品或其他类投资的内容中,说明CFA协会在投资标的的认定上,还未认可加密数字货币。在行文的字里行间,我们能够发现CFA协会认为数字加密货币背后不具备基本面的支撑,并且波动率极高,更多的应用场景还只限于炒作。但是作为一种监管灰色地带的融资手段。CFA协会却给予了一定的认可,其认为ICO的结构通常是向投资者发行通证,这些通证可用于购买发行者开发的未来产品或服务。或许这是CFA协会认为的一种合理的做法。

既然,区块链技术是一种不可逆的趋势,并且一定会参与到下一代金融基础设施的建立上,这也给我们注入了一针强心剂。但是,我们仍应该更加理性的去看待这项技术的实质,而不是加大行业的投资泡沫了。

误解4.分布式账本技术与区块链技术相同。

50、狗狗币

DLT在投资管理中的应用

一、加密数字货币

加密数字货币是以电子货币的形式运作,允许各方之间不需要中介进行近乎实时的交易。作为电子交换媒介,加密货币缺乏实体形式,由个人、公司和其他组织私下发行。大多数已发行的密码货币使用开放的DLT系统,其中分散的分布式分类账本用于记录和验证所有数字加密货币的交易。加密货币传统上没有得到政府的支持或监管。然而,世界各地的央行都在认识到潜在的好处,并研究各自加密货币版本的用例。

许多加密货币对它们发行的货币总量都有自己的限制。尽管这种限制可能有助于维持它们的价值储备,但有一点很重要,那就是许多加密货币经历了高度的价格波动。这些货币背后缺乏明确的基本面支撑。

对于寻求融资的公司来说,加密数字货币已被证明是一种非常有吸引力的手段。首次代币发行是一个不受监管的过程,公司向投资者出售加密数字货币,以换取法定货币或另一种商定的加密货币。ICO的结构通常是向投资者发行通证,这些通证可用于购买发行者开发的未来产品或服务。ICOs成为了对传统的、受监管的融资渠道的一种选择性补充,例如首次公开发行。

与受监管的IPO市场相比,ICOs可能具有较低的关联发行成本和较短的筹资时间框架。然而,大多数ICOs通常没有附加投票权,且利用ICO进行欺诈计划的导致投资者损失的例子不胜枚举,许多司法管辖区正在并且已经对ICOs进行了严厉的监管,

二、通证化应用

涉及不动产、奢侈品和大宗商品等有形资产的所有权转移的交易,往往需要在所有权验证和检查方面付出大量的努力。通过资产的通证化,即在区块链或者分布式分类账本上表示物理资产所有权的过程,DLT有可能通过创建一个单一的、数字的所有权记录来验证所有权的真实性,甚至包括所有的历史交易事务。

需要所有权和身份验证的房地产交易可能是一个可以从资产通证化中获益的领域,因为这些交易通常是劳动密集型和较为昂贵的,涉及分散的,纸质记录和多方参与。

三、交易后的清算结算

在金融证券市场中,交易后确认、清算和结算的过程往往是复杂和劳动密集型的,需要与交易对手以及金融中介机构进行多种交互。DLT能够通过提供近乎实时的交易验证、核对和结算,从而简化现有的交易后流程,降低与处理交易相关的复杂性、提高效率并且减少交易成本。网络对等点之间的单一分布式所有权记录将消除各方之间独立和重复的协调努力的需要,并去除中间环节的必要性。而由此产生的结算时间缩短,可以减少交易对手的风险和相关抵押品要求的暴露时间,同时增加资产的潜在流动性。

此外,智能合约的使用也可能有助于减少交易后的时间框架,降低交易对手信用风险的风险敞口和交易失败的可能性。

四、合规性

世界各地的监督机构对各类报告提出了更严格的要求,并要求更大的透明度和对数据的访问权,为了满足这些条件,很多公司不得不增加劳动力来满足在交易后管理和合规部门的要求,但是这些需求仍然主要靠手动完成。为了遵守规定,公司需要维护和处理大量与风险相关的数据。

DLT可以允许监管机构和公司对交易和其他与合规性相关的流程进行近乎实时的审查。因DLT技术所带来的交易后自动化处理机制使得记录保存更加的准确,为企业的合规和监管报告管理提高运营效率,同时为外部监管机构提供更大的透明度和可审计性。

基于DLT的合规性改造可以更好的支持公司、交易所、委托人和监管者之间的信息共享,使得沟通更加便捷,透明度得以提升。封闭或者需要许可的网络环境在安全和隐私方面更具有优势。这些平台可以以一种安全的方式存储高度敏感的信息,使公司内部或者监管者很容易访问这些信息。DLT可以帮助发现欺诈活动,并降低因需要验证客户和业务合作伙伴的身份而产生的“了解你的客户”和“反洗钱”法规相关的合规成本。

事实:并非总是如此。一些加密货币的最大流通量为2100万个比特币,而其他加密货币则没有最大流通量。某些加密货币的供应可能会越来越稀缺,而其他加密货币的供应量根据不同的发行机制可能会不断增加,从而导致通货膨胀。(头等仓区块链研究所

OmiseGO是一个去中心化交易和支付平台,以太坊项目创始人V神为项目顾问。

DLT的相关局限

DLT虽然理论上能为投资管理工作提供相当大的便利性,但在投资领域大规模成功采用DLT之前,目前还存在很多挑战和局限。

1、缺乏DLT网络标准协议,并且难以和现存的系统集成。

基础设施的更新换代是一个比较漫长的过程,尽管DLT网络在诸多方面具有优势,但是就目前中心化记账网络设施还是主流的背景下,DLT还需要一定的时间进行打磨。

2、DLT处理能力在财务上可能无法与现有的解决方案竞争。

DLT在运行的过程需要大量的节点参与,比起中心化的解决方案,成本会高企,目前通过通证的激励方案正在试图解决这个问题,但是效果与实际成本在目前的阶段无法做精确的度量。

3、增加DLT系统的规模需要大量的存储资源。

中心化的解决方案将大部分数据储存在中心化的服务器或者云端,DLT要求网络节点成为提供存储空间的一部分。因此,存储资源较中心化的解决方案的要求会高很多。

4、交易的不变性意味着当发生偶然性错误时只能通过提交相等的反向抵消交易来进行修正。

DLT虽然保证了数据的不可篡改性,智能合约的执行也意味着其难以进行变通,这是一把双刃剑,后续在偶然性错误的维护机制上,DLT可能还存在一些问题,智能合约的软化也将是未来的一个重要命题。

5、DLT需要大量计算机电能,因此,能源的损耗是对分布式账本技术的一大考验。

能源的损耗对于DLT是一个致命的难题,在目前分布式网络还只存在于一个起步阶段时,能源的损耗问题已经被广泛提出,很多区块链公链项目也在此问题上各显神通。但光就目前比特币的单年能耗就已经超过很多国家的单年能耗来看,这的确是一个很大的问题。

6、对于技术的监管方法可能因不同国家和地域而异。

由于不同国家和地域的法律约束不同,对于DLT技术的监管方案也不尽相同,然而这项穿透国家限制的技术如何适应不同监管制度问题,还需要时间来验证。

误解10.所有加密货币都具有稀缺性。

LISK是第一个完全写在JS里的去中心化的应用解决方案。任何Web开发人员已经熟悉JavaScript和Node.js从一开始就可以立即转移开发去中心的应用程序。

前言

区块链技术的相关内容从今年起加入至CFA(美国特许金融分析师)的理论框架内,CFA教材的编撰存在一个滞后性的特点,滞后的原因在于CFA协会需要一定的时间对于新兴事物进行考察与验证,而这次将区块链内容加入教材,从另一个侧面认可了区块链技术的潜在力量。虽然其理论篇幅并不大,也没有较为深度的解读,但是却给我们提供了一个新观察方向。

上篇内容从金融科技、分布式分类账本、许可和非许可网络等方面做了一定的定性解读,本篇内容参考CFA教材中DLT在投资管理中的应用和局限做相关分析。

由于CFA协会的关注方向是投资分析,教材中关于DLT技术的解读是完全基于其在投资管理中的应用,其将DLT在投资管理中的应用主要归纳为加密货币(Cryptocurrencies)通证化(Tokenization)交易后清算(Post-trade)合规流程(Compliance)

加密货币(Cryptocurrencies)是DLT的其中一个主要应用,通证化(Tokenization)部分更多强调的是DLT技术能在所有权的证实和验证方面提高效率,缩减成本。同时,DLT还可以通过自动化、智能合约和身份验证来提高“交易后(Post-trade)”和合规流程(Compliance)的效率。

误解1:区块链需要加密货币才能发挥作用。

8、BitConnect

事实:区块链可以是公共的,私有的甚至是混合的。并非所有区块链都是完全去中心化的,公司和组织可以拥有自己的相对中心化的区块链网络实现内部特定用途。

40、Kyber Network

事实:大多数加密货币都在公链上运行,任何有互联网连接的人都可以随时获取交易数据。从本质上讲,这意味着可以使用区块链浏览器轻松地追踪大多数加密货币,还可以对交易数据和钱包地址进行索引。但是匿名币在大多数情况下几乎是无法追踪的。

Tenx电子钱包能够实现让用户通过手机或信用卡消费他们的BTC、ETH、DASH等区块资产,PAY持有者可以从每一笔消费中分红。

误解6.区块链消除了中间方。

NEO,利用区块链技术和数字身份进行资产数字化,利用智能合约对数字资产进行自动化管理,实现“智能经济”的一种分布式网络。2014年立项,2015年6月Github上实时开源,总量1亿。创始人达鸿飞、张铮文。

事实:还有其他类似的技术也在开发中,利用分散的P2P分布式账本技术实现类似的最终目标。一个例子是IOTA,这个点对点DLT使用Tangle而非区块链。

11、IOTA

在本文中,我们将探讨有关加密货币和区块链技术的常见误解。

区块链2.0:在除了虚拟货币领域外的其他应用。

,并用”账本“将记录连在一起,就形成了一个链条,这就是区块链和分布式账本技术的不同。)

Komodo是一种保护隐私的加密货币,与比特币一样,将Zcash的匿名性安全性相结合,使用Komodo团队开发的新共识机制,Komodo块可以使比特币块链进行公证。KMD通过基于Equihash的POW协议发布,新的快信息被发送 到预选公证节点,这些节点通过创建自定义事务在BTC块链上插入Komodo块信息。这个系统确保安全,因为想要破解Komodo,必须重写两个链。

误解2:记录在区块链上的交易是不可篡改的。

MaidSafe于2006年在苏格兰Troon成立,目标是用完全去中心化架构来取代互联网昂贵的数据中心,建立一个全球范围内任何人都可以访问的去中心化存储平台。

大多数加密货币依赖区块链技术,但是,在没有加密货币的情况下,区块链也可以发挥作用。加密货币是区块链技术的一种应用。

量子链是面向移动端的基础链,合并了比特币和以太坊的技术。

事实:智能合约只需要区块链网络即可部署和自我执行。一些区块链网络以代币形式收取交易费进行部署智能合约,但是,并非所有智能合约都需要手续费。

Ripple是一个去中心化的资产传输网络,用于解决金融机构以及用户间的资产转换和信任问题。

误解7.区块链是唯一的点对点分布式账本技术解决方案。

Ethereum拥有智能合约功能的公有区块链,创始人Vitalik Buterin。

区块链的设计具有抗审查性和安全性。区块链的透明性使网络,并且易于跟踪,但是在没有互相通信的情况下,极难确保区块链的安全性。一些区块链可能容易受到51%攻击。

百特币Bytecoin,又名字节币,算法和比特币一样采用SHA256,就像一个字节等于8个比特一样,总量也是比特币的八倍,1.68亿。

误解8.部署智能合约需要代币。

个人看好EOS,BTS,ETH,UIP,DEW,AE ,ADA, BTM,BNB,OTB,GXS仅供参考。

事实:区块链技术是DLT的子类别。分布式账本技术下有几种不同的类别,区块链就是其中之一。

29、Augur

误解5.每个行业都可以从采用区块链技术中受益。

19、Tether

误解9.加密货币无法追踪。

沃尔顿链希望能够将区块链技术与物联网有机融合,基于RFID技术,实现新一代价值物联网。

误解3.区块链技术仅适用于去中心化的公共分布式数据。

Decred是一种开放的,渐进和自筹资金的平台系统,将一个基于社区的治理系统整合到其中。其核心是混合工作证明共识机制,其目的是在POW矿工和POS选民之间取得平衡,以创造一个更强大的共识概念。

事实:并非总是如此。虽然在某些情况下,就点对点数字货币的交易/转移而言,区块链可以消除传统的中间方,但在其他行业中,即使利用了区块链,仍需要中介。例如,在物流中,在区块链下运行的自动强制执行的智能合约仍要依赖中介机构的外部支持,从而发挥作用。

20、Waves

1、比特币

38、Decred

47、游戏点

28、PIVX

Golem基于以太坊区块链的去中心化算力网络,用户可以通过该网络买卖算力,这意味着用户可以在其他人的计算机上完成需要算力的工作,或者将自己空闲的算力出售给需要的人。Golem是由运行Golem应用所有节点组成的,可以用于模拟股票市场,大数据分析,医学研究甚至密码学货币挖矿。

10、门罗币

42、比特股

市值282亿美元,流通量9525万ETH ICO成本2元,ICO时间2014年

16、应用链

USDT是Tether公司推出的基于稳定价值货币美元USD的代币 Tether USD简称USDT,1USDT=1USD,用户可以随时使用进行1:1的兑换,USDT的交易确认等参数与比特币的一致的。(时代鹰眼 小编语:未来中国数字货币市场估计会采用这种模式开放,对数字货币有兴趣的朋友,可以进群交流538364847,暗语 今日头条 )

市值78亿美元,流通量385亿XRP

4、Bitcoin Cash

下面的是截止17年10月23号,市值前50种币货币信息

Stratis是一个简化的,灵活可定制的区块链开发平台,用C#来写比特币全节点,让希望进行区块链开发的企业可以简单快捷的在平台上进行开发,测试和部署应用程序。

Dogecoin缘起流行度不亚于国内“土豪”的欧美年度流行语“Doge”。基于Scrypt算法的点对点数字交易,60秒钟快速确认。

17、Zcash

30、绿币

WAVES是一个新的多功能定制代币平台,致力于将区块链技术的优点应用到众筹,证券交易和法定货币转账领域。

Veritaseum是一个智能合约,采用点对点的自主分布式,可以实现跨链,支持自定义配置,让非专业人员也可以快速创建,配置,直接输入和管理智能合约,无需第三方。

Byteball Bytes字节雪球是一个存储和传输价值的去中心化系统,允许任意数据的防篡改存储,包括可转移价值的数据,例如货币,产权,债务,股份等。这些存储单元被彼此链接,链接单元之间形成DAG

区块链1.0 :比特币和虚拟货币的应用

33、Walton

24、Steem

26、阿朵

区块链3.0:除货币和金融领域外,在其他领域上区块链的应用,包括政府,健康,文化和艺术等。

ADA是2017年初公开的新型加密货币,Cardano是全球首创可以证明公平性和安全性的游戏平台。作为Cardano的中心货币如需要参与Cardano的游戏必须持有ADA。

9、小蚁股

44、公证币

原名Darkcoin后更名DASH,是一款支持即时交易,以保护用户隐私为目的的数字货币,基于比特币,特有的双层网络能使其更全面的进行测试和更新。

32、GAS

第二类分类

45、Veritaseum

Factom是基于比特币区块链协议而构建的另一层分布式的、匿名的、数据协议。赋予把比特币区块链技术拓展到无限应用场景中的能力。另外,用户无需持有加密货币也可以使用Factom的系统功能。一个分布式的、不可篡改的、分类总账技术是比特币区块链技术所代表的本质创新和技术突破。很多人的梦想是把有数学法则保证的分类账本技术的诚实性和不可欺诈的特点应用到现实生活中。Factom通过允许基于区块链技术来创造新的分类总账,从而把区块链技术的好处和优势带到现实世界中。

13、量子链

39、注意力币

7、新经币

Zcash是一种采用零知识证明算法的透明和匿名性共存的新型加密数字资产,采用EquiHash算法和POW的方式构建适合普通电脑挖矿的分发机制。

PIVX即私人即时验证交易,是一种基于比特币核心0.01x和DASH技术组合的公开的专注于私密交易的POS货币。

Monaco是一个基于以太坊智能合约的数字货币加密Visa卡。使用Monaco,可以直接消费卡中的比特币和以太币等ERC20数字货币,无论在线上线下,只要持有Monaco,就可以享受最佳汇率。

Binance Coin 币安币是由币安交易平台发行的代币,可以用来优惠抵扣币安平台的交易手续费,同时币安会通过定期回购的方式使BNB增值。

IOTA是Internet of Things 面临的基础设施挑战的解决方案,是一个去中心化物联网加密货币平台。它基于新型的分布式账本——Tangle,能够克服现有区块链设计中的低效性,具有零传输费用,无限扩展数据安全等新特性。有希望成为任何P2P交易结算的支柱。

恒星币(Stellar Lumens),一个由前瑞波币创始人Jed McCaleb发起的数字货币项目,用于搭建一个数字货币与法定货币之间传输的去中心化网关。将通过免费发放的形式提供给用户,其供应上限为1000亿,其中95%数量的恒星币用于免费发放。

43、SALT

36、Golem

比特股BitShares是基于石墨烯技术的去中心化交易所,可以无息借贷,还可以发行资产。曾用名PTS,创始人Daniel Larimer

区块链2.0:智能合约

这类分类指出 区块链技术是一种数据存储和分享机制,正如大数据技术一样,其本身只是一种手段,重要的是在技术之上的商业逻辑和应用。

GAS伴随着每个NEO新区块的生成而产生,并免费分发给NEO持股人。俗称“小蚁蛋”,总量一亿,约22年内依照既定的缓慢衰减的发行速度发行完毕。目前1万个NEO每天可以获得3个GAS,他是NEO转账消耗的燃料,只是目前NEO转账完全免费,部署NEO智能合约统一需要消耗500GAS。

22、Bytecoin

34、Komodo

Metal是一种基于区块链技术的支付工具,用来证明用户处理付款确认的,使用MTL代币进行奖励。Metal拥有一个友好的用户界面的产品。

48、币安

46、DigixDAO

3、瑞波币

Steemit是一个去中心化的社交媒体平台,用户可以通过发文或者为平台上热门内容投票获得奖励,Steem是该平台发行的数字代币。

安利一下,币圈笑来春节赠送的糖果,注册都有份年终糖果计划,过时不候。数字货币在今年迎来了爆发式增长,全世界都为之不眠。很多项目得到大家的支持,他们和我们的想法一样,希望在2018年的中国春节,回馈大家最喜爱的糖果。我们结盟了很多项目方,准备一起为大家带来一场史上最大的糖果盛宴。这些项目把他们的糖果放入我们的仓库,我们将糖果加工、打包、装箱,变成CANDY。CANDY的价值代表着这些糖果的价值,

Monero基于CryptoNote协议,致力于隐私保护的新一代虚拟货币。

Bitcoin比特币的概念最初由中本聪在2009年提出,点对点基于SHA-256算法的一种P2P形式的数字货币,点对点的传输意味着一个去中心化的支付系统,发行总量2100万!

BCH是比特币的一种硬分叉产生的币,修改了比特币的代码,支持大区块,并且不包含Segwit。为解决扩容问题。

15、艾达币

49、字节雪球

6、达世币

12、以太经典

21、Stratis

Kyber Network是一个支持多种数字资产即时交易和兑换的系统。

Basic Attention Token 基于区块链的去中心化,透明的数字广告平台。使用BAT代币可以支付内容商的内容费和用户的注意力,同时让广告商得到很理想的投资回报。

ARK为用户、开发者和初创公司提供创新的区块链技术。目标是建立一个完整的区块链生态系统,使其具有高度的灵活性,适应性和可扩展性。

2、以太坊

18、恒星币

莱特币从比特币衍生出来,创始人 李启威,2017年6月22日莱特币闪电网络上线。

SALT是一个可以用区块链资产抵押来获取现金贷款的信贷系统。通过关注借款人区块链资产的价值而不是信用评价来简化申请过程,借款人与我们庞大的贷款机构网络自动匹配。不需要去出售你的虚拟币资产,就完成借贷。

以太经典是经过以太坊项目针对DAO资金问题进行硬分叉后未遵从或未升级的以太坊区块分支,保留了原有以太坊的代码规则和特色。

新经币是一个基于Java编写的新型数字虚拟币,采用全新发明的基于重要性证明POI的同步解决方案,据称是第一个在块链层面实现多重签名的加密币。

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市值998亿美元,流通量1663.9万BTC

35、MonaCoin

31、FirstCoin

按照第一种分类,3.0的话,如果你能看到,应该都是白皮书上吹的吧 。

阿朵,NXT2.0 的代币,是一个BaaS平台,人们可以通过主链Nxt上创建子链的方式直接享有Nxt的区块链技术。

DigixDAD是一个智能合同套件,由去中心化自治机构创建,由DigixGlobal部署在区块链上,目标是与社区一起治理并建立21世纪以太坊金本位金融平台。他利用以太坊智能合同建立一个标准,DigiDAO代币持有人能直接对那些致力于DigixCore黄金平台成长和宣传的决定产生影响,作为回报,给与代币持有人以以太坊平台Digix黄金代币交易费作为奖励。

27、Tenx

BCC不是BTC分叉出来的比特币现金(比特币现金国外叫BCH),BCC是一个开源的,点对点的,社区驱动的数字货币投资交易平台,可以进行数字货币的存储,投资和托管。

第一种分类在《区块链:新经济蓝图》书中是这样来分的 。

FirstCoin是一个高效的工作证明/股权证明的加密证书,它使用Scrypt算法,目标是使用FirstCoin来链接、协调和支持显示有潜力的创业公司。加入FirstCoin俱乐部,推广俱乐部将为你提供奖励,俱乐部会员越多FirstCoin就越值钱。

23、ARK

GameCredits游戏币是2014年2月发布的密码数字货币,采用经典的POW共识机制来确保区块链网络安全,为游戏玩家和开发者提供一个通用的终极游戏内货币解决方案。同时为游戏开发者提供简单易用的API,开发者仅需几秒钟就能部署自己的游戏。

Augur是一个基于以太坊智能合约的去中心化的市场预测工具。

EOS为基数链,旨在实现分布式应用的性能拓展,可理解为区块链操作系统。

5、莱特币

14、OmiseGO

25、EOS

37、MaidSafeCoin

41、Metal

区块链1.0 : 比特币以及相关的虚拟货币。

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